化作光明烛，
不照绮罗筵，
照遍逃亡屋。”
李嗣源听后感动得一塌糊涂，立即命人写下，经常诵念。意在告诫自己，百姓的生死其实都掌握在自己手里，不可有一刻忘记自己的责任。
一次冯道对唐明宗说，自己“曾奉使中山，经井陉之道，忧马有所蹶失，不敢怠于衔辔；及至平地，则无复持控，为马所颠仆，几至于损”。
这一段话，就是成语“不跌于山而跌于垤”的出处。他以切身经验告诫明宗要居安思危。
唐明宗得到一个玉杯，上写“传国宝万岁杯”，并给冯道观看。冯道道：“这是前朝的有形之宝，王者有无形之宝。仁义便是帝王之宝，因此有‘大宝曰位，何以守位曰仁’的说法。”明宗出身武夫，没听懂他的意思。冯道走后，明宗又问侍臣，这才知道冯道是说守住皇位要靠仁义。
当潞王李从珂造反的时候，后唐愍帝离开洛阳逃亡卫州，留下来的冯道开城迎接李从珂，还是继续当宰相。不过几个月后，因李从珂听说他不适合在当乱世中担任要职，还是将他罢相，授予了司空等没有实职的官位。
后来石敬瑭为了篡夺后唐江山，认了比自己小十岁的契丹皇帝耶律德光为父，冯道被再次拜相。不管怎样，石敬瑭需要一个人出使契丹表达诚意。石敬瑭遍视群臣，发现这个任务非冯道莫属，但是这终究是替皇上认干爹去，稍有羞耻之心的人谁愿意？但是冯道答应得非常痛快，他毫不犹豫地说——陛下受北朝恩，臣受陛下恩，有何不可？
这一句话，就让冯道留下了千载骂名。后世学者范文澜对其大为不齿，忍不住口吐莲花——好个奴才的奴才！
耶律德光很欣赏冯道的才华，还想留着他在契丹。不过冯道以退为进，找了理由溜回了中原。当耶律德光因为后晋新皇帝不听话，灭掉后晋时，再次与冯道见面。耶律德光没有好气的说：“你怎么又来见我了？”
冯道则恭敬的表示：“无兵无城，怎敢不来？”
耶律德光几乎用骂人的口气问道：“你是什么样的老头子？”
冯道则完全没有针锋相对，自嘲的说：“无才无德，痴顽老子。”
这样的低声下气，当然让耶律德光火气消掉了。但是，当耶律德光问冯道如何治理天下的时候，冯道却没有半点让步：“佛祖救不了苍生了，只有靠皇帝你自己来救百姓。”
公道自在人心！不管后世如何攻击贬低冯道，当时因这一句话，中原百姓存活下来的数不胜数。当冯道死后出殡时，开封民众自发组织列队道旁，纸钱飞舞满天，路旁的树叶都成了灰色。
刘知远建立后汉后，收复镇州，冯道归汉。乾佑元年，冯道被后汉授以太师的职位，以“奉朝请”的名义参加朝会。郭威建立后周后，冯道又被拜为太师和中书令。因为冯道的再三叛降，司马光骂他是奸臣之尤。而苏轼、南怀瑾等人却因冯道一心为民，不贪污、不弄权力挺他。
当郭威起兵攻入汴梁时，冯道坦然面对他的跪拜，没有半分惭色。这让郭威知道还不是篡汉自立的时候，不过等到郭威真正建立了后周，冯道又是一如既往的恭敬和顺从，被拜为太师、中书令。
郭威死后，五代十国中最为优秀的皇帝柴荣横空出世。不过当时柴荣从没有领兵打仗，威望不高，连久经官场的冯道也看走了眼，对这个新皇帝不屑一顾。
柴荣要攻打北汉，冯道力劝不能出征。柴荣解释道：“当初唐太宗都是御驾亲征的。”冯道却摇摇头：“陛下你不如唐太宗！”柴荣压住火说：“我以泰山压顶之势攻打北汉，何愁不灭？”冯道继续顶撞道：“陛下你不是泰山。”
冯道所处的时代是中国历史上改朝换代最频繁的时期，他一生所事五朝十一帝，合计不过三十多年，平均每朝（含契丹）仅六年余，每帝仅三年余。最长的唐明宗和晋高祖在位也只有八年。而且这四个朝代都是靠阴谋与武力夺取政权的，契丹则是趁乱入侵的；十帝之中，除了个别皇帝还像个人样，其余都劣迹斑斑，暴政累累。晋高祖石敬瑭更是靠出卖国土、引狼入室才当上儿皇帝的卖国贼。这些帝王大多是“乱臣贼子”、昏君暴君，称之为豺狼虎豹也并不过分。面对这样一些野兽皇帝，自保都是问题，冯道却都能够从容应对。
冯道的政治智慧首先表现在能够及时辩明政治风向，调整政治立场和服务对象。每当政权鼎革之际，冯道从不提早表明自己的立场，只有到新政权全面控制局面时，他才会站到台前来帮助新皇帝“稳定”局势，理顺方方面面的头绪，使新政权尽快进入角色。他永远跟成功的当权者合作，以实现自身的价值，从来不以“忠君”为圭臬。后唐明宗死后，愍帝即位，冯道仍为宰相。这时潞王李从珂反于凤翔，愍帝遂出奔卫州。一看愍帝大势已去，冯道便“视其君如路人”，亲率百官迎新主子潞王李从珂入，接着便拥立李从珂为后唐末帝，冯道则继续担任宰相一职，百官在他的带领下也迅速各归其位。末帝即位时，愍帝还在卫州，三日后，愍帝被杀。后来每次的政治风云中，冯道都能及时调转船头，短时间内把在前一朝累积的官声名望转换为取信后一朝的政治资本。
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